Кредитный паевой инвестиционный фонд

Осенью 2008 года вступили в силу новые правила коллективного инвестирования. Так, теперь можно создавать кредитный паевой инвестиционный фонд, который по своей сути является логическим продолжением ипотечных программ инвестирования. В соответствии с действующим российским законодательством сформированные различным числом учредителей кредитные фонды могут иметь в составе своих активов денежные требования, предусмотренные договорами займа или кредитования. В том числе предметом займа могут выступать и собственные средства инвестиционного фонда. Таким образом, управляющая компания имеет возможность не только покупать банковские требования по договору цессии, но и сама может выступать в качестве кредитора. За счет увеличения компетенций управляющей компании законодательные органы тем самым повысили не только возможность получения более ощутимых доходов, но и сделали более вероятными риски инвестирования. В связи с этим, кредитный пиф является ограниченным с точки зрения оборотов паев, поэтому приобрести его доли могут исключительно квалифицированные инвесторы.

Сейчас на фоне экономического кризиса сложилась уникальная ситуация: банки и кредитные организации фактически прекратили кредитование, в результате менее урегулированный институт – кредитный ПИФ – может восполнить нехватку кредитных ресурсов на рынке. При этом использование ПИФа в качестве кредитного механизма выгодно: инвесторам можно предложить расчеты, согласно которым доходность кредитных операций составит 25-30% и более, и это при том, что фонд не должен как банковская организация создавать резервы, нести другие расходы, связанные с исполнением требований Центрального банка. Кроме того, прибыль, полученная в результате операций с активами фонда, не облагается налогом.

Кредитные фонды создают для работы в связке с лизинговыми организациями, которые традиционно функционируют на заемные средства. Фактически, последние имеют налаженные деловые связи с клиентами и поставщиками оборудования. Кредитный фонд лишь встает в работающую бизнес-схему.

Другим направлением является финансовая поддержка коллекторских агентств, опыт работы которых в кризисный период позволяет достаточно определенно рассчитать риски и доходность работы с просроченной задолженностью.

Особенностью кредитных ПИФов является их возможность принимать в состав активов имущество (в том числе имущественные права), являвшееся предметом залога и приобретенное  в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации при обращении на него взыскания. Такое имуществоо может быть как движимым, так и недвижимым. Т.е. кредитный фонд может стать инструментом по «расчистке» баланса банка от просроченных автомобильных кредитов  с последующим обращением взыскания на неоплаченные авто.

Итак, кредитный ПИФ – актуальный инструмент для организации кредитного бизнеса, который не будет обременен нормативными требования ЦБ РФ, налогами и позволит эффективно заместить роль банков в уже сложившихся экономических схемах: лизинг, автокредитование, коллекторский бизнес и пр.